【研究报告内容摘要】
市场监控:部分热门板块换手率大幅回落,tmt 热度仍处历史80%分位。市场估值:整体处在历史较低水平,超大盘和中盘估值分位更低;行业估值:制造业估值持续上行,医药已回落至历史19%分位;市场换手率:两市成交明显回落,中小市值板仍明显强于大市值板块;行业换手率:部分热门板块换手率大幅回落, tmt 热度仍处历史80%分位。
情绪监控:情绪回落至中性区间,春节前大概率震荡为主。当前综合情绪指标为58.29,中性,分项看,情绪面中性,资金面中性,衍生品角度中性,利率角度乐观。上周二开始市场情绪明显回落,部分热点板块价量齐跌,至周五回落至中性区间,关键区域并未有效突破,春节前大概率震荡为主。
板块异动监控:本期无新增,继续关注金属制品ⅱ、锂电池指数、建材。前期重点跟踪板块至今表现看,除商贸零售外均大幅跑赢中证全指,金属制品ⅱ、锂电池指数、建材、轻工制造、家电、酒店及餐饮超额收益分别为6.76%、4.08%、3.79%、3.13%、1.23%、0.73%,商贸零售跑输0.68%。
板块集中度监控:短期暂无预警板块,继续关注工业金属。半导体ⅱ、电子元器件、其他元器件ⅱ集中度超过1,暂无预警; 建筑装饰ⅱ、石油化工、房地产服务ⅱ、房地产、建筑、小家电ⅱ、电力及公用事业、建筑施工ⅱ资金集中度小于-1,从测试结果看, 均无明显投资机会。前期报告建议关注的工业金属自推荐以来上涨13.4%,超额中证全指3.43%,建议继续关注。
市场风格监控:高成长因子持续强势,高质量因子有所回暖。上周高质量、高成长、长期动量、低波动率、低贝塔因子表现突出,
低估值、低流动性、高杠杆因子回撤,市值上大市值略占有。本月高成长、高质量、中小市值、长期动量、短期反转因子强势,低估值、低流动性、高杠杆因子回撤,波动率和贝塔因子走平。整体风格配置上仍建议坚持白马和成长的双重配置,适当增配价值风格和中小市值风格,动量和低波动仍然可以长期配置。
风险提示:模型分析依据历史数据,存在局限性,不代表未来表现。

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